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当地手艺周一欧洲杯体育，外洋油价大涨近3%，WTI原油重返70好意思元关隘。音讯面上，产油国定约OPEC+决定将原定于12月初始的减产开释再推迟一个月，这标明该组织在寰球需求疲软和价钱下降的多数担忧下合手严慎气魄。接洽到前次推迟增产后的走势，分析东谈主士多数觉得，异日油价变化仍取决于需求端和地缘政事样子的走向能否开朗化。

需求端压力犹存

传说最终成为执行。字据欧佩克（OPEC）上周末发布的声明，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+成员国将每天220万桶的自觉减产延长至12月底。

事实上，原定的计较产量增多还是从9月初始推迟了两次。声明披露，沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8个“OPEC+”成员国一致通过了该决定。以上列国重申了透澈遵命自觉减产主义的决心，本岁首以来产量超出配额的关联国度将在2025年9月之前完成赔偿性减产义务。

值得一提的是，欧佩克和外洋动力署（IEA）在阛阓月报中均连结三次下调了对本年动力需求增长预期。欧佩克暗示，2024年寰球石油需求将增多193万桶/日，低于8月的203万桶/日。对于主要奢华国中国，该组织斟酌政府的刺激程序将支合手第四季度的需求，但石油使用正面对更多区域经济挑战和转向更清洁燃料的阻力。2025年需求增长预期174万桶/日下调至164万桶/日。

原油经纪商PVM Oil Associates高等阛阓分析师瓦尔加（Tamas Varga）在继承第一财经采访时暗示，近期油价合手续承压， 对需求远景疲软和OPEC+行将增产的多数担忧是雄伟身分之一，这不错反应在各期限原油期货合约溢价飞快走弱上。要是OPEC+按计较增产，无疑将增多来岁阛阓供应多余的可能性。

SPI钞票照顾合激动谈主因尼斯（Stephen Innes）在阛阓驳斥中暗示：“OPEC+决定充分阐发了该集团与不褂讪的需乞降脆弱的经济远景之间的机密筹商。”他说，这突显了该集团感受到的压力有多大，因为主要奢华国需求的疲软和日益增长的供应波澜给阛阓蒙上了暗影。

繁衍品阛阓上多头感情低迷。好意思国商品期货往复委员会（CFTC）公布的数据披露，上周投契者所合手NYMEX WTI原油净多头头寸减少17931手，至95842手合约，创约九个月新低。

荷兰外洋集团（ING）发布讲明称，自然推迟决定不会显贵蜕变基本面，但这如实可能使阛阓不得不再行接洽OPEC+的政策。“这种延长的供应增长意味着，该集团可能比好多东谈主觉得的更容或守旧价钱。”

本周投资者将主意转向中好意思两大奢华国。好意思联储斟酌将降息25个基点，有望进一步促进经济软着陆和动力需求开释。与此同期，中国10月份制造业当作复原膨胀，在中国央行于9月底秘书一系列提振经济的程序后，经济披露了一系列积极信号，外界密切存眷十四届世界东谈主大常委会第十二次会议财政刺激政策的远景。

地缘政事身分

本年以来，跟着中东垂危样子的加重，原油价钱数次顷刻飙升。但事实讲明，这些反弹每每相对顺心且合手续手艺较短，在垂危样子缓解后，每每会出现一轮赢利回吐抛售。

两周前，以色列对伊朗的瑕疵性打击灭绝了石油和核要领，缓解了对该地区全面干戈和供应中断的担忧。在以色列选拔有针对性的搪塞程序并就与哈马斯媾和合同重启谈判后，石油的地缘政事风险溢价大幅下降。不外该地区的垂危样子仍然贬抑乐不雅。据报谈，以色列谍报部门觉得，伊朗依然准备在异日几天对以色列进行瑕疵。

欣欣向荣的好意思国大选亦然油价的扰开赴分。最新民调披露，民主党候选东谈主、副总统哈里斯和共和党候选东谈主、前总统特朗普之间的竞争强横。两位候选东谈主在动力政策上的态度不合明显。特朗普誓词要制定增多好意思国原油产量的政策，以低油价截止国内通胀，而哈里斯则被觉得将延续拜登政府清洁动力政策。

需要留心的是，近期好意思国原油产量创下历史新高。好意思国动力信息署（EIA）称，全好意思原油产能上月达到了历史性的1350万桶/日。页岩油产能再行初始增长，最新财报披露，埃克森好意思孚的石油和自然气产量在斥资600亿好意思元收购前锋自然资源的推动下同比增长了24%。因此，特朗普胜选很可能将进一步将好意思国的产能推向新的岑岭。

另外，OPEC+减产意味着阛阓份额被蚕食的风险。除了好意思国之外，圭亚那、加拿大、巴西、委内瑞拉和挪威等国齐对阛阓虎视眈眈。外洋动力署暗示，2024年和2025年非OPEC+产量斟酌将增长150万桶/日，而当今OPEC+主动减产近300万桶/日。

渣打银行觉得，阛阓对中东风险“磨叽得太快”，而好意思国大选后以色列和伊朗之间再行爆发的脑怒步履可能会提振油价：“咱们看到了在一段手艺内一系列紧迫升级的风险，莫得立即的军事或酬酢处治有贪图的远景。来岁1月20日好意思国总统履新仪式前的两个月是潜在的加重窗口期。”

花旗和荷兰外洋集团ING倾向于中东风险相对可控。花旗将三个月布伦特油价预测从74好意思元/桶下调至70好意思元/桶，6~12个月预测从72好意思元/桶下调至60好意思元/桶。ING则觉得，除非欧佩克极度盟友赓续将减产延长至来岁，不然斟酌石油阛阓仍将供应多余。

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樊志菁

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